年底業(yè)績(jī)排位戰(zhàn)打響 基金經(jīng)理保持定力應(yīng)對(duì)
2022年還剩不到一個(gè)月時(shí)間,基金年度業(yè)績(jī)大戰(zhàn)進(jìn)入最后沖刺階段。
目前,萬家基金黃海管理的3只基金占據(jù)業(yè)績(jī)榜前三,且領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)較大,或再現(xiàn)“一人包攬前三”的盛況。不過,近期市場(chǎng)有所反彈,地產(chǎn)、銀行表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),2022年基金的最終排名仍存有較大變數(shù)。
又現(xiàn)一人包攬“前三”
今年主動(dòng)權(quán)益基金虧損
2022年以來,市場(chǎng)整體呈震蕩下跌態(tài)勢(shì),上證指數(shù)、滬深300、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指均大幅下跌,跌幅分別為13.29%、21.65%、24.48%、28.28%。
公募基金表現(xiàn)略好于指數(shù)。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至12月2日,權(quán)益基金(包括混合型、股票型;剔除今年新成立的基金)今年以來平均收益率為-15.48%。其中,持股倉(cāng)位在80%以上的普通股票型基金平均業(yè)績(jī)?yōu)?18.87%,偏股混合型基金今年平均跌幅達(dá)到19.59%。權(quán)益基金的表現(xiàn)比滬深300、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指等主流指數(shù)表現(xiàn)都要好。
主動(dòng)權(quán)益類基金年內(nèi)業(yè)績(jī)排名第一的是黃海管理的萬家宏觀擇時(shí)多策略基金,收益率為61.29%;黃海管理的另外兩只基金萬家新利和萬家精選A位居第二、三位,收益率分別為55.44%和46.65%。排名第四的是繆瑋彬管理的金元順安元啟,收益率為38.44%。此外,今年英大國(guó)企改革主題、萬家頤和A、中銀證券價(jià)值精選、華商甄選回報(bào)A等基金也表現(xiàn)較好。
從規(guī)模角度看,目前排在前列的主動(dòng)權(quán)益類基金大多數(shù)規(guī)模在十億以下。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為,這類基金更容易在市場(chǎng)震蕩行情中把握機(jī)遇,獲得較好收益。
值得一提的是,近兩年頻頻出現(xiàn)一位基金經(jīng)理包攬業(yè)績(jī)前三的情況,如2019年廣發(fā)基金劉格菘一人包攬業(yè)績(jī)前三,2020年趙詣更是一人包攬前四。若黃海能夠在最后一個(gè)月保住領(lǐng)先優(yōu)勢(shì),也可能再現(xiàn)這一輝煌。
排名戰(zhàn)膠著
基金經(jīng)理保持定力應(yīng)對(duì)
近期,市場(chǎng)明顯反彈,人氣回升,最后20個(gè)交易日的角逐勢(shì)必分外激烈。
黃海管理的萬家宏觀擇時(shí)多策略等三只基金排名一直比較穩(wěn)定,金元順安元啟要想反超需要在三周時(shí)間追趕22個(gè)百分點(diǎn)的業(yè)績(jī)差距,難度不小。
事實(shí)上,11月以來,港股、醫(yī)藥、地產(chǎn)等上半年受壓制的板塊已輪番爆發(fā),權(quán)益基金業(yè)績(jī)排名已重新洗牌。白冰洋是另一位在前十榜單中獨(dú)占三席的基金經(jīng)理。她管理的中銀證券價(jià)值精選目前收益率為21.86%,排名從10月末的第十上升至第七;她管理的中銀證券優(yōu)勢(shì)制造、中銀證券健康產(chǎn)業(yè)兩只基金也強(qiáng)勢(shì)擠入前十。而同時(shí),重倉(cāng)光伏板塊的中信建投低碳成長(zhǎng)最近一個(gè)月凈值下跌4.87%,排名從10月末的第六滑落至第11名;10月排名第八的中融研發(fā)創(chuàng)新最近一個(gè)月微跌0.27%,最新排名為第13位。
盡管最后沖刺階段關(guān)系著一整年的成績(jī),不過績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理表示,投資需要放長(zhǎng)眼光,現(xiàn)在更要保持定力。
“接下來的一段時(shí)間和一年中的每一天都是一樣的?!宾卧L(zhǎng)三角混合基金經(jīng)理李彪表示不會(huì)為追求年度排名而特意做出調(diào)整,還是會(huì)保持一貫的投資策略。
匯添富基金經(jīng)理劉昇對(duì)一年一度的排名戰(zhàn)也持相同的心態(tài)。他表示將繼續(xù)聚焦光儲(chǔ)產(chǎn)業(yè),遵循自己的選股框架,戰(zhàn)略性把握未來5-10年有望持續(xù)高增長(zhǎng)的公司,適度關(guān)注逆向和低估值重估的機(jī)會(huì)。
黃海也表示,在投資中,堅(jiān)持中長(zhǎng)期的視角和偏絕對(duì)收益的策略更重要。
復(fù)蘇帶動(dòng)市場(chǎng)重回上升軌道
看好地產(chǎn)鏈、消費(fèi)、醫(yī)藥等
激烈的業(yè)績(jī)排位戰(zhàn)還在繼續(xù),不少基金經(jīng)理也在為明年布局做準(zhǔn)備。
目前業(yè)績(jī)排名第一的黃海分析近期市場(chǎng)反彈時(shí)表示,美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期明顯放緩,美元兌人民幣匯率企穩(wěn);另一方面,防疫政策優(yōu)化落地,房地產(chǎn)政策三箭齊發(fā),市場(chǎng)對(duì)明年的經(jīng)濟(jì)預(yù)期開始轉(zhuǎn)向樂觀。“市場(chǎng)在強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)的背景下,將呈現(xiàn)震蕩筑底的態(tài)勢(shì)。相信隨著不確定性的逐步降低,宏觀政策有效發(fā)力,明年A股市場(chǎng)有望迎來堅(jiān)實(shí)的長(zhǎng)期底部?!?/p>
華寶動(dòng)力組合基金經(jīng)理劉自強(qiáng)也相對(duì)看好明年的市場(chǎng)。他認(rèn)為,市場(chǎng)在3000點(diǎn)左右反復(fù)調(diào)整,估值水平已經(jīng)處于歷史低位。同時(shí),政策在穩(wěn)增長(zhǎng)方面持續(xù)發(fā)力,正扭轉(zhuǎn)房地產(chǎn)行業(yè)的危局;疫情管理的精細(xì)化將打破過去的桎梏。疊加今年形成的低基數(shù),明年經(jīng)濟(jì)大概率會(huì)出現(xiàn)復(fù)蘇,將帶動(dòng)市場(chǎng)重回上升軌道。
南方高增長(zhǎng)混合基金經(jīng)理張延閩對(duì)中期市場(chǎng)的解讀包含三方面內(nèi)容。第一、機(jī)會(huì)僅限少數(shù)行業(yè)的現(xiàn)象不可持續(xù)。過去三年宏觀環(huán)境壓力較大,在不確定性下投資者過度追逐確定性,讓極少數(shù)行業(yè)在非常短時(shí)間透支其估值潛力。過去占了太多便宜的品種非常值得警惕。
第二、 風(fēng)險(xiǎn)暴露于大多數(shù)行業(yè)不是常態(tài)。今年讓投資者焦慮的主要因素來自外部宏大敘事的話題,而微觀企業(yè)的能力并沒有發(fā)生太多變化。如果相信企業(yè)家精神是穿越周期的最終力量,那么現(xiàn)在集中出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)暴露的情況也一定不是常態(tài)。
第三、尋找高賠率的資產(chǎn)。市場(chǎng)對(duì)外部負(fù)面新聞的反應(yīng)已較為充分,越來越多的公司進(jìn)入待擊球甜蜜區(qū)。對(duì)于當(dāng)前的市場(chǎng)可以更貪婪一點(diǎn),挖掘中期高賠率的股票。
“當(dāng)前階段更為關(guān)注內(nèi)需相關(guān)度較高的中下游制造業(yè)、服務(wù)業(yè)和科技行業(yè)?!闭猩毯诵母?jìng)爭(zhēng)力基金經(jīng)理朱紅裕看好制造業(yè)升級(jí)的戰(zhàn)略性機(jī)會(huì),包括數(shù)字化浪潮之下的計(jì)算機(jī)軟件及云計(jì)算;生產(chǎn)性服務(wù)業(yè),如檢測(cè)服務(wù)等。此外他還看好疫后修復(fù)的困境反轉(zhuǎn)性機(jī)會(huì),包括受益于國(guó)內(nèi)需求復(fù)蘇、政策態(tài)度友好、成本下降或競(jìng)爭(zhēng)格局改善的領(lǐng)域,如白色家電、大眾消費(fèi)品、地產(chǎn)物業(yè)、高等職業(yè)教育、醫(yī)藥生物等。
黃海更看好穩(wěn)增長(zhǎng)政策下的投資機(jī)會(huì),特別是供給端偏緊或者出清較為徹底的行業(yè),在需求恢復(fù)階段會(huì)有較好的彈性,比如上游資源品和地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈;同時(shí)也看好未來需求逐步企穩(wěn)回升的消費(fèi)類優(yōu)質(zhì)公司。
劉昇比較看好光儲(chǔ)板塊,具體可分為三個(gè)細(xì)分機(jī)會(huì)。其一是行業(yè)空間大、產(chǎn)業(yè)階段處于高成長(zhǎng)導(dǎo)入期、增速顯著快于行業(yè)整體、價(jià)格敏感度低、競(jìng)爭(zhēng)格局好、盈利水平高的光儲(chǔ)新場(chǎng)景——“戶用分布式光儲(chǔ)”產(chǎn)業(yè)鏈。其二,儲(chǔ)能領(lǐng)域先發(fā)優(yōu)勢(shì)顯著、技術(shù)創(chuàng)新持續(xù)領(lǐng)先、護(hù)城河持續(xù)加深、盈利能力有望周期向上的電池龍頭。其三,關(guān)注光伏領(lǐng)域新技術(shù)有望突破且有望中長(zhǎng)期持續(xù)領(lǐng)先的公司。
張延閩則將從兩個(gè)方向找機(jī)會(huì)?!耙皇莻鹘y(tǒng)行業(yè)的周期反轉(zhuǎn)。我們相信周期的力量。當(dāng)傳統(tǒng)行業(yè)供求關(guān)系發(fā)生逆轉(zhuǎn)時(shí),周期回?cái)[會(huì)帶來非常好的投資機(jī)會(huì),比如造船、禽養(yǎng)殖行業(yè);二是新的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。細(xì)分行業(yè)的技術(shù)突破往往帶來一輪新的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)投資機(jī)會(huì),比如3D打印、創(chuàng)新醫(yī)療器械、化工新材料等等?!?/p>
“經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇的過程中,價(jià)值類品種會(huì)首先獲益。目前比較看好地產(chǎn)、地產(chǎn)鏈、消費(fèi)、醫(yī)藥、疫后復(fù)蘇等板塊,同時(shí),也積極關(guān)注高端制造等國(guó)產(chǎn)替代機(jī)會(huì)高的方向?!眲⒆詮?qiáng)表示。
李彪表示看好三條投資主線:一是內(nèi)需經(jīng)濟(jì)相關(guān)的主線。國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)的措施持續(xù)落地,內(nèi)需潛力將不斷被激發(fā)。二是核心零部件國(guó)產(chǎn)化主線。現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)在加快制造強(qiáng)國(guó)和質(zhì)量強(qiáng)國(guó)的建設(shè),核心零部件國(guó)產(chǎn)化領(lǐng)域具備充分優(yōu)勢(shì),可投優(yōu)質(zhì)標(biāo)的不斷涌現(xiàn);三是央企國(guó)企改革主線。在全面深化供給側(cè)改革的背景下,國(guó)企改革不斷加速推進(jìn),改革戰(zhàn)略布局所帶來的投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注,比如軍工、運(yùn)營(yíng)商等板塊。(中國(guó)基金報(bào))
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