日本央行在7月31日結束的貨幣政策會議上決定，將政策利率從0%至0.1%提高至0.25%左右。這是今年3月日本央行結束負利率政策以來首次加息。會議同時決定，將央行的國債購買額從目前的每月約6萬億日元（1美元約合152.7日元）逐步縮減，到2026年1月至3月減至每月3萬億日元左右。

　　日本央行行長植田和男當天在記者會上表示，當前經濟正在緩慢恢復。大企業(yè)在春季勞資談判中實現(xiàn)了加薪。“通脹率繼續(xù)保持良性循環(huán)，預期通脹率也在逐漸上升?！敝蔡锖湍型瑫r強調，加息后利率仍處于非常低水平，金融環(huán)境依舊寬松，不會對經濟造成大阻力。如果經濟和物價前景符合甚至超出預期，可能會進一步加息。

　　針對市場參與者對縮減國債購買規(guī)模的擔憂，植田和男回應稱，當天的決定充分考慮了市場參與者的意見，央行將確保對國債市場措施的靈活性。他介紹，按當前計劃推進，預計日銀的國債持有余額將減少約7%至8%，仍將高于長期理想水平。

　　據(jù)《日本經濟新聞》報道，此次會議討論中也有不贊成加息的聲音，認為有必要更加謹慎地通過數(shù)據(jù)來確認工資上漲帶來的經濟狀況改善。

　　市場對此次貨幣政策調整反應強烈。決議公布前，集中過量訪問一度導致日本央行官網短暫崩潰，側面反映了市場參與者對加息情況的高度關注，而在今年3月結束負利率政策的會議期間并未出現(xiàn)這樣的故障。加息決定一經宣布，日本外匯市場、債券市場、大型銀行等紛紛反應強烈。

　　7月31日，受日本央行加息影響，日元對美元急劇升值，一度突破1美元兌換約150日元，在一天內升值超過4日元，來到4個多月來的高點。日本債券市場也呈現(xiàn)出收益率快速上行的強烈反應。作為基準的新發(fā)行10年期國債收益率一度較前一交易日上漲0.065個百分點，達到1.060%。新發(fā)行2年期國債、5年期國債收益率都明顯上漲。

　　由于加息帶來的匯市波動，東京股市1日早盤大跌，日經225種股票平均價格指數(shù)一度下跌近3.5%，東京證券交易所股票價格指數(shù)一度下跌約3.9%。

　　金融機構方面，大型銀行已開始上調利率。三菱日聯(lián)銀行31日宣布，受日本央行加息及市場利率上升影響，將從9月2日起將短期基準利率從年利率1.475%上調至1.625%，這是該銀行2007年3月來首次上調這一利率。市場預計，其他大型銀行和地方銀行也將跟隨這一趨勢。

　　由于短期基準利率是浮動型住房貸款利率的基準，浮動型住房貸款利率也將隨之上升。

　　在企業(yè)融資方面，大型銀行主要使用東京銀行間同業(yè)拆借利率（TIBOR）作為參考指標，而地方銀行則主要將中小企業(yè)的貸款利率與短期基準利率掛鉤。短期基準利率上調可能會增加企業(yè)的利息負擔。

　　另一方面，加息還將影響日本家庭存款。31日，日本三家大型銀行三菱日聯(lián)銀行、三井住友銀行和瑞穗銀行均宣布將活期存款利率將從年利率0.02%上調至0.10%，這是約16年來的最高水平。三菱日聯(lián)銀行稱，定期存款利率上調也在計劃中。