央廣網(wǎng)北京4月11日消息（記者蔣勇）據(jù)中央廣播電視總臺(tái)經(jīng)濟(jì)之聲《天下財(cái)經(jīng)》報(bào)道，央行于11日發(fā)布一季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告，報(bào)告顯示，一季度新增人民幣貸款、新增社融等金融數(shù)據(jù)都超預(yù)期增長(zhǎng)。金融靠前發(fā)力，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)形成較強(qiáng)支撐。

　　截至一季度末，廣義貨幣（M2）余額249.77萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.7%，增速分別比2月末和上年同期高0.5和0.3個(gè)百分點(diǎn)。一季度人民幣貸款增加8.34萬(wàn)億元，同比多增6636億元。社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為12.06萬(wàn)億元，比上年同期多1.77萬(wàn)億元。

　　3月份單月的數(shù)據(jù)同樣亮眼。3月份，人民幣貸款增加3.13萬(wàn)億元，同比多增3951億元。社會(huì)融資規(guī)模增量為4.65萬(wàn)億元，比上年同期多1.28萬(wàn)億元。

　　光大證券首席固定收益分析師張旭分析：“顯示出信貸增長(zhǎng)的穩(wěn)定性正在加強(qiáng)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資需求煥發(fā)新的生機(jī)，貨幣政策的持續(xù)滋潤(rùn)見(jiàn)到了實(shí)效?！?/p>

　　中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬說(shuō)，在2月份金融數(shù)據(jù)不及預(yù)期后，3月金融數(shù)據(jù)全面超出預(yù)期，“M2增速回升明顯，信貸投放力度加大，社融分項(xiàng)數(shù)據(jù)均有改善，反映金融持續(xù)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，寬信用效果開(kāi)始顯現(xiàn)。”

　　在一季度新增人民幣貸款中，企（事）業(yè)單位貸款增加7.08萬(wàn)億元，其中，短期貸款增加2.23萬(wàn)億元，中長(zhǎng)期貸款增加3.95萬(wàn)億元。從3月份單月來(lái)看，企業(yè)的中長(zhǎng)期貸款同樣非常穩(wěn)健。申萬(wàn)宏源首席宏觀分析師秦泰指出：“尤其是3月企業(yè)中長(zhǎng)貸新增達(dá)1.34萬(wàn)億元，遠(yuǎn)超我們預(yù)期的7000億元，高基數(shù)基礎(chǔ)上仍同比多增148億元，考慮到其中所包含的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸彈性遠(yuǎn)大于基建融資，估測(cè)3月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)融資應(yīng)已經(jīng)明顯改善至2020年增速?！?/p>

　　專家分析，3月份M2、社融等數(shù)據(jù)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，其實(shí)還跟財(cái)政政策靠前發(fā)力、財(cái)政支出力度加大、專項(xiàng)債集中發(fā)行有很大關(guān)系。數(shù)據(jù)顯示，3月財(cái)政存款減少8425億元，同比多減3571億元。3月政府債券新增7052億元，同比多增近4000億元，為上半年基建投資加大力度穩(wěn)增長(zhǎng)提供良好的資金支持。

　　近期，多地疫情出現(xiàn)反復(fù)，對(duì)經(jīng)濟(jì)造成一定沖擊，市場(chǎng)對(duì)央行降準(zhǔn)、MLF（中期借貸便利）降息形成一定預(yù)期。不過(guò)，在秦泰看來(lái)，從一季度金融數(shù)據(jù)來(lái)看，降準(zhǔn)、降息已經(jīng)沒(méi)有那么迫切，“考慮到去年二季度本輪地產(chǎn)調(diào)控收緊時(shí)的初心即是遏制東部地區(qū)、部分一二線城市的地產(chǎn)泡沫抬頭，當(dāng)前央行對(duì)可能重新導(dǎo)致這一泡沫化風(fēng)險(xiǎn)的LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）下調(diào)工具預(yù)計(jì)態(tài)度將較為審慎。影響更為廣泛的各地‘因城施策’采取的下調(diào)首付比例、提升房貸可得性、下調(diào)本地LPR基礎(chǔ)上房貸利率加點(diǎn)等放松購(gòu)房需求側(cè)約束的措施效果預(yù)計(jì)更好?？紤]到兩會(huì)前后已經(jīng)推出的外儲(chǔ)利潤(rùn)上繳財(cái)政、MLF持續(xù)凈投放、重提再貸款再貼現(xiàn)等工具已經(jīng)能夠?yàn)榻衲甑男庞脭U(kuò)張?zhí)峁┏渥愕牧鲃?dòng)性，年內(nèi)降準(zhǔn)、降息的概率均較低?！?/p>

　　張旭對(duì)此也持同樣的觀點(diǎn)，“現(xiàn)階段，MLF降息和降準(zhǔn)等政策雖有利于加大金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，但也有可能會(huì)給保持內(nèi)部均衡和外部均衡的平衡增加難度。事實(shí)上，貨幣政策工具箱中不僅僅有MLF降息與降準(zhǔn)這兩個(gè)工具，諸如再貸款等對(duì)金融市場(chǎng)影響小、直接作用于貸款市場(chǎng)的政策應(yīng)該是更為穩(wěn)妥的選擇?！?/p>

　　申萬(wàn)宏源A股策略首席分析師傅靜濤認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)家保持了對(duì)小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)的信貸支持力度，同時(shí)留抵退稅直接給企業(yè)補(bǔ)充現(xiàn)金流，加上3月份社融信貸尤其是中長(zhǎng)期信貸高增，有助于提振市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的信心，對(duì)資本市場(chǎng)短期調(diào)整后企穩(wěn)肯定是有幫助的，“二季度我們認(rèn)為市場(chǎng)總體會(huì)震蕩磨底，三季度市場(chǎng)的機(jī)會(huì)會(huì)更好一些。3月中旬市場(chǎng)低點(diǎn)的位置，A股總體的性價(jià)比已經(jīng)很高，已經(jīng)可以和2008年、2012年、2016年、2018年、2020年幾個(gè)重要的歷史低點(diǎn)相提并論了。大底部對(duì)應(yīng)大機(jī)會(huì)，但走出大底是需要時(shí)間的。當(dāng)然，穩(wěn)增長(zhǎng)方向上有持續(xù)的政策催化，金融數(shù)據(jù)驗(yàn)證改善也會(huì)帶來(lái)階段性的機(jī)會(huì)。總體而言，大底部區(qū)域保持耐心，但也不用盲目悲觀，找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，為三季度的全面改善、全面回暖做好準(zhǔn)備?！?/p>