(經濟觀察)8月中國金融數據回暖 短期波動后信貸動力仍強
中新社北京9月11日電(記者 王恩博)中國央行11日公布最新金融數據:8月份,中國社會融資規(guī)模增量為3.12萬億元(人民幣,下同),人民幣貸款增加1.36萬億元。8月末,人民幣貸款余額232.28萬億元,同比增長11.1%。分析認為,中國貸款增速總體平穩(wěn)、邊際回暖,短期波動后信貸動力仍強。
隨著近期政策密集出臺,在7月單月金融數據走弱后,業(yè)內普遍認為8月或迎來回暖。最新數據符合這一判斷。
據央行披露,8月份人民幣貸款增加1.36萬億元,同比多增868億元。盡管多增幅度并不“耀眼”,但這是在去年8月份已達歷史同期峰值的基礎上實現的,殊為不易。同時,今年8月人民幣貸款增量比上月增量大幅增加超過1萬億元,明顯強于季節(jié)規(guī)律。政策效應顯現同時,亦折射市場預期和情緒改善。
總體而言,8月末,中國廣義貨幣(M2)余額同比增長10.6%,保持在較高水平。今年前8個月,人民幣貸款增加17.44萬億元,同比多增1.76萬億元,信貸供給仍較為充分,一定程度上撫平了此前市場對7月單月信貸數據波動的擔憂。
事實上,回過頭看,一味追求單月信貸同比多增也并不切實際。有業(yè)內資深專家向中新社記者用“爬坡”來解釋貸款增長,“前面跑得過快,就需要一定喘息時間以恢復體力繼續(xù)向上爬”,信貸增長亦如是。
一方面,要留足時間消化前期增量;另一方面,越往上必然“坡陡步艱”,需要“蹄疾步穩(wěn)”,維持有序節(jié)奏才能持續(xù)“勇攀高峰”?;乜瓷习肽辏袊鳰2同比增速高于名義GDP(國內生產總值)增速5.8個百分點,8月末貨幣供給同比增速并不算慢,信貸持續(xù)增長或導致債務持續(xù)積累,不利于經濟結構調整優(yōu)化,也容易埋下金融風險隱患。
還需注意,與財政支出不同,貨幣投放后并不會消失,而是會形成存量積累繼續(xù)在經濟運行中發(fā)揮作用。當前存量貨幣信貸池子已然不小,在增量平穩(wěn)的情況下,更應關注龐大的存量貸款如何發(fā)揮作用。
從這一角度切入,今年來亮點亦不少。例如,存量貸款利率方面,今年以來貸款市場報價利率(LPR)持續(xù)下行,不僅新發(fā)放貸款能夠享受政策紅利,存量貸款和續(xù)放貸款資金成本也會得到降低。
信貸總量增長平穩(wěn),具體流向成為另一大看點。從信貸結構分析,資源正流向那些更有需求、更有活力的實體領域。
其一,為民營小微企業(yè)“療傷”。
不少民營小微企業(yè)成功穿越疫情“生死線”后元氣仍然不足,需要“輸血”扶持。剛剛過去的8月,央行專門召開金融支持民營企業(yè)發(fā)展工作推進會。一段時間以來,從大力拓展小微企業(yè)首貸戶以及無還本續(xù)貸、隨借隨還業(yè)務,到普惠小微貸款支持工具、支農支小再貸款等陸續(xù)落地生效,央行多項部署均有助于為民營小微企業(yè)減輕負擔、紓困解難。
其二,為經濟恢復增“內力”。
科技創(chuàng)新、綠色低碳、制造業(yè)等重點領域迸發(fā)的內生動能,已成為中國經濟恢復的關鍵力量。適應這些發(fā)展需要,央行推出創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)金融債、科創(chuàng)票據等債務融資工具支持科技企業(yè)和制造業(yè)龍頭企業(yè),明確科技創(chuàng)新再貸款存量資金可展期發(fā)揮作用;碳減排支持工具擴圍至部分外資銀行、地方法人銀行。這些措施均指向支持結構調整和轉型升級。
數字亦清晰折射上述趨勢。今年1-7月,民企貸款新增5.9萬億元,同比多增1.8萬億元。普惠小微貸款、科技型中小企業(yè)貸款同比增速分別連續(xù)4年高于20%、連續(xù)3年高于25%。綠色貸款中投向具有碳減排效益項目的貸款占三分之二。
進入9月,三季度中國經濟大考臨近“交卷”。業(yè)內預計,下一步貨幣政策結構支持料更聚焦重點,講究“出手準”。
接近監(jiān)管層的人士向中新社記者表示,金融對實體經濟支持總量是夠的,未來結構性工具運用既要考慮經濟運行中突出的結構性矛盾,又要權衡金融機構對特定領域金融服務的意愿和能力,解決好不敢貸不愿貸不能貸問題。(完)
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