這個(gè)春節(jié)，暴瘦100斤的賈玲登上了各大網(wǎng)絡(luò)平臺的熱搜榜。昨日，包括翰宇藥業(yè)、華東醫(yī)藥、凱萊英、愛美客等在內(nèi)的多只減肥藥概念股大漲。

　　據(jù)財(cái)通證券研報(bào)預(yù)測，預(yù)計(jì)2025年，我國減肥藥合規(guī)市場有望超過120億元。摩根士丹利根據(jù)市場需求估算，到2030年，減肥藥物的市場規(guī)模預(yù)計(jì)超過540億美元，有望超過PD-1/PD-L1成為全球市場規(guī)模最大的藥品。

　　上周五，減肥藥“雙雄”之一的禮來股價(jià)創(chuàng)下歷史新高，報(bào)782.06美元/股。摩根士丹利預(yù)測，禮來有望憑借正在試驗(yàn)中的口服GLP-1藥物Orforglipron，成為首家市值達(dá)到1萬億美元的生物制藥公司。近期，“雙雄”另一主角諾和諾德大股東則表示，將以165億美元的價(jià)格收購CDMO巨頭康泰倫特，交易后司美格魯肽產(chǎn)能將提高。在此背景下，國內(nèi)藥企也在提速追趕。

　　減肥藥概念股昨大漲

　　眾國內(nèi)藥企布局深耕

　　由賈玲執(zhí)導(dǎo)主演的電影《熱辣滾燙》自大年初一上映以來， 有關(guān)“賈玲瘦了100斤”等話題便熱度不斷。受該電影影響，淘寶、京東等平臺的減肥藥銷量近期呈上升趨勢。

　　在資本市場上，減肥藥概念板塊持續(xù)受關(guān)注，昨日迎來了多只個(gè)股大漲。太平洋證券認(rèn)為，現(xiàn)代生活方式和飲食習(xí)慣的轉(zhuǎn)變導(dǎo)致越來越多的人深陷肥胖，GLP-1類藥物作為一種潛在的減肥解決方案，吸引了眾多消費(fèi)者的興趣。

　　減肥藥巨大的市場潛力吸引了一眾國內(nèi)藥企下場角逐。目前，華東醫(yī)藥、信達(dá)生物、翰宇藥業(yè)、凱萊英、恒瑞醫(yī)藥、愛美客、甘李藥業(yè)等多家藥企都有所布局。2月6日，恒瑞醫(yī)藥發(fā)布公告，口服小分子GLP-1激動劑HRS-7535用于減重的二期臨床獲批；同日，通化東寶也發(fā)布公告，GLP-1/GIP激動劑THDBH120減重適應(yīng)證申報(bào)臨床獲得受理。

　　產(chǎn)能方面，蘇州工業(yè)園區(qū)管委會網(wǎng)站此前公布的《博瑞制藥(蘇州)有限公司化學(xué)藥品制劑改建項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告》顯示，此次改建包括新增3.5億支/年BGM0504注射液產(chǎn)能，用途為“降糖、減肥”，共3條產(chǎn)線；翰宇藥業(yè)也曾發(fā)布公告稱，將以定增的方式募集資金2.54億元，資金將用于擴(kuò)充子公司翰宇武漢的產(chǎn)能以及司美格魯肽的研發(fā)項(xiàng)目。

　　諾和諾德：

　　大手筆提高產(chǎn)能引關(guān)注

　　據(jù)了解，全球最火的GLP-1減肥藥分別來自丹麥的諾和諾德以及美國的禮來公司，兩家公司正在重金提高相關(guān)藥物的產(chǎn)能。

　　2023年，司美格魯肽中國銷售額約為49.98億元，同比增長超119%。實(shí)際上，諾和諾德一直想通過自建來解決產(chǎn)能難題。2023年全年，諾和諾德投資總額超過750億丹麥克朗，用于擴(kuò)建司美格魯肽全球的生產(chǎn)基地。這些項(xiàng)目的建設(shè)正在進(jìn)行中，每周7天、每天24小時(shí)努力運(yùn)營現(xiàn)有設(shè)施。

　　與此同時(shí)，2023年初，歐洲藥品管理局發(fā)出藥物短缺警告，諾和諾德的司美格魯肽將面臨較長時(shí)間的短缺，預(yù)計(jì)持續(xù)整個(gè)2023年，要求醫(yī)生優(yōu)先為糖尿病患者而非肥胖患者供應(yīng)。自去年5月份以來，由于供應(yīng)短缺，諾和諾德限制了低劑量減肥藥在美國的供應(yīng)。而司美格魯肽注射液在2023年第四季度的銷售額也低于分析師預(yù)期，業(yè)界認(rèn)為，其產(chǎn)能問題或已影響其賺錢速度。

　　據(jù)悉，司美格魯肽正在快速擴(kuò)充產(chǎn)能以穩(wěn)住甚至是進(jìn)一步提高市場占有率。其將以165億美元的價(jià)格收購CDMO巨頭康泰倫特，屆時(shí)后者會將三個(gè)藥品無菌灌裝工廠出售給諾和諾德。交易完成后，從2026年起諾和諾德灌裝能力將會逐步增加，屆時(shí)司美格魯肽的產(chǎn)能將得到進(jìn)一步提高。

　　禮來：今年下半年產(chǎn)能將顯著提升

　　此筆交易引發(fā)業(yè)界關(guān)注的同時(shí)也引起了連鎖反應(yīng)。禮來高管擔(dān)心，諾和諾德控股股東收購康泰倫特的交易可能會打擊公司交付藥物的能力。近期，禮來高管在財(cái)報(bào)電話會上告訴投行分析師，他們確實(shí)對這筆交易感到擔(dān)憂，因?yàn)榭堤﹤愄乇旧砗投Y來之間就有藥物生產(chǎn)業(yè)務(wù)。

　　禮來首席財(cái)務(wù)官Anat Ashkenazi表示：“在糖尿病和肥胖癥的藥物方面，我們與他們有相關(guān)的產(chǎn)品。我們現(xiàn)在的重點(diǎn)是確保提供藥品的連續(xù)性不受干擾，并且我們打算讓康泰倫特對我們之間簽訂的合同負(fù)責(zé)?！笨堤﹤愄厥侨蝾I(lǐng)先的制藥代工企業(yè)，負(fù)責(zé)經(jīng)營灌裝基地，康泰倫特先前就已是諾和諾德減肥藥供應(yīng)鏈中少有的、具名的服務(wù)提供商。

　　禮來CEO戴文睿(Dave Ricks)表示，創(chuàng)造新的制造產(chǎn)能是“當(dāng)務(wù)之急”，公司正在擴(kuò)大現(xiàn)有工廠的產(chǎn)量，并擴(kuò)建其位于美國北卡羅來納州的工廠。但他也表示，Mounjaro、Zepbound等GLP-1類藥物的擴(kuò)產(chǎn)速度是有限制的。

　　禮來近期公布的2023年財(cái)報(bào)顯示，其GLP-1藥物Tirzepatide的減重版Zepbound銷售額1.76億美元，而該藥于2023年11月8日才在美國獲批用于減重。不到兩個(gè)月，該藥已經(jīng)銷售近2億美元。在財(cái)報(bào)中，禮來特別提及了GLP-1藥物的產(chǎn)能問題：公司將繼續(xù)執(zhí)行生產(chǎn)擴(kuò)張計(jì)劃，但考慮到強(qiáng)勁的需求以及全面投入生產(chǎn)所需的時(shí)間，預(yù)計(jì)2024年其糖尿病和減重藥物的需求將超過供應(yīng)。

　　禮來高管在財(cái)報(bào)電話會議上再次強(qiáng)調(diào)了公司產(chǎn)能擴(kuò)建的決心：2024年下半年的產(chǎn)量將出現(xiàn)顯著增長，可銷售劑量的GLP-1藥物產(chǎn)量將比2023年同期至少增加1.5倍。

　　記者觀察

　　減肥藥格局或再生變

　　從當(dāng)前種種情況來看，減肥藥仍有可能是新的一年不少藥企的“必爭之地”。實(shí)際上，就市場反應(yīng)來看，安全性、有效性、可得性都是減肥藥的關(guān)鍵“賣點(diǎn)”，反而價(jià)格排序比較靠后，因?yàn)橛行臏p肥者往往對產(chǎn)品價(jià)格不甚敏感。GLP-1是一種主要由腸道L細(xì)胞產(chǎn)生的激素。GLP-1受體激動素成為近年新型降糖藥，可通過激活GLP-1受體，以葡萄糖濃度依賴的方式增強(qiáng)胰島素分泌，抑制胰高糖素分泌，延緩胃排空的速度，通過中樞性的食欲抑制減少進(jìn)食量，從而達(dá)到降低血糖、減肥等效果。

　　據(jù)了解，目前國產(chǎn)GLP-1藥物并未出現(xiàn)供應(yīng)緊張或缺貨的情況，相關(guān)企業(yè)在產(chǎn)能方面有所布局，但緊迫感似乎還不強(qiáng)。2023年，諾和諾德與禮來的管線布局助“雙雄”贏得了首場勝利，但是兩家公司目前面對的問題都是產(chǎn)能不足和競爭加劇?！皹浯笳酗L(fēng)”，減肥藥的強(qiáng)勁需求與可觀收益，吸引了其他大型藥廠的加入，阿斯利康、輝瑞等都在研或推出了同類產(chǎn)品參與競爭。

　　面對減肥人群的巨大需求，眼見諾和諾德、禮來“當(dāng)務(wù)之急”就是填補(bǔ)供需缺口，需要給國內(nèi)藥企提個(gè)醒的是，作為“候補(bǔ)”大軍，或需要在提供新產(chǎn)品的同時(shí)也帶來新產(chǎn)能。

　　可以預(yù)見，新的一年，減肥藥市場將更趨激烈，有領(lǐng)先身位者，有奮起直追者，有要克服產(chǎn)能瓶頸者，有仍面臨研發(fā)關(guān)卡者，總而言之，未來市場格局存在一定變數(shù)。

　　文/廣州日報(bào)全媒體記者 涂端玉