臨近歲末 國債逆回購利率全線飄紅
臨近元旦假期,昨日,滬市深市國債逆回購各期限品種全部走高。4天期品種GC004、R-004漲幅最大,均超過5.5%,漲幅超過100%。截至昨日14時,3天期品種升至2.90%;2天期品種超過2.70%,7天期品種GC007報5.725%,R-007報5.59%,漲幅均超過10%;14天期品種在4.40%左右,漲幅超過6%。
國債逆回購本質(zhì)上是一種短期貸款,投資者將資金通過國債回購市場借出,利率在借出時已經(jīng)確定;有資金需求的人用國債作抵押,到期還本付息。
依據(jù)期限不同,國債逆回購有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天共計9個品種。上海交易所和深圳交易所都有自己的逆回購品種。GC代表上海交易所的品種,R代表深圳交易所的品種。每個交易所的逆回購品種,又可以按照投資時間的長短來區(qū)分。
據(jù)了解,國債逆回購的利率與市場資金的供給和需求高度相關,資金面越緊張,市場越需要錢,國債逆回購的利率就越高;市場資金越寬松,國債逆回購的利率就越低。通常,在月底、季末和年終資金面緊張的時候,逆回購的年化收益率都比較高。
北京青年報記者注意到,12月25日操作4天國債逆回購品種,資金實際占用將跨越元旦小長假,合計計息天數(shù)為7天。
4天期品種為何能賺7天利息?這是國債逆回購的計息規(guī)則導致的。國債逆回購的計息天數(shù)為資金首次交收日到資金到期交收日之間的天數(shù)(算頭不算尾)。在正常工作日,1天期國債逆回購產(chǎn)品只算1天利息,但如果趕上節(jié)假日,情況就不同了。根據(jù)滬深交易所規(guī)定,首次清算日為交易日,資金首次交收日為首次清算日的下一交易日;到期清算日為首次清算日加上回購期限天數(shù)(按照自然日),若到期清算日為非交易日,則延至下一交易日清算;資金到期交收日為到期清算日的下一交易日。
因此,如果2023年12月25日操作了4天期的國債逆回購,首次清算日就是12月25日(T日成交);首次交收日(首次清算日的下一交易日)就是12月26日(T+1);到期清算日是12月29日(T+N,N=4);到期交收日(到期清算日的下一交易日)是2024年1月2日。實際計算利息的天數(shù)為7天。
需要提醒的是,操作國債逆回購不僅要看計息天數(shù),也要看實時的資金價格(利率)。一般而言,在下午3點后,逆回購利率多會出現(xiàn)跳水。
“節(jié)假日前夕往往是做國債逆回購的好時機?!苯ㄐ欣碡攲<抑煜壬嬖V北青報記者,國債逆回購的安全系數(shù)比較高,收益率也在交易的那一刻就已經(jīng)確定,很適合追求安全收益的投資者。
文/本報記者 程婕(來源:北京青年報)
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