隨著三季報披露結(jié)束，主要游戲上市公司財報也基本出齊。中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，包括三七互娛、完美世界等頭部公司業(yè)績增速普遍不理想，這與報告期內(nèi)缺乏新品關(guān)系密切。行業(yè)整體業(yè)績增速面臨承壓，2022年三季度我國游戲市場實際銷售收入為597.03億元，環(huán)比、同比均出現(xiàn)下降。業(yè)內(nèi)人士表示，三季度新游戲表現(xiàn)不如去年同期，同時長線產(chǎn)品流水出現(xiàn)滑落，游戲市場亟需優(yōu)質(zhì)新品。

　　存續(xù)產(chǎn)品流水下滑

　　三季度，三七互娛實現(xiàn)歸母凈利潤5.62億元，同比下降35.26%。對于業(yè)績下滑，公司稱主要是受產(chǎn)品上線進(jìn)度等因素影響，公司國內(nèi)市場新上線重點游戲產(chǎn)品較上年同期有所減少，而存量產(chǎn)品逐步進(jìn)入成熟期或產(chǎn)品生命周期的中后期，導(dǎo)致公司第三季度收入較上年同期有所下降的同時，利潤也有所下降。

　　存量產(chǎn)品步入成熟期，對總流水拉動有限。以三七互娛在2021年上線的三款游戲為例，七麥數(shù)據(jù)顯示，今年前三個季度，iOS端《斗羅大陸：魂師對決》預(yù)估收入分別為1658.2萬美元、1047.1萬美元、683.2萬美元，《斗羅大陸：武魂覺醒》預(yù)估收入分別為182.3萬美元、136.5萬美元、87.3萬美元，《榮耀大天使》預(yù)估收入分別為142.0萬美元、65.7萬美元、46.9萬美元，上述產(chǎn)品均在第三季度呈現(xiàn)較大幅度的下滑。

　　老牌廠商也同病相憐。完美世界的游戲業(yè)務(wù)三季度實現(xiàn)盈利3.64億元，同比下滑33.18%。對于業(yè)績下滑，完美世界也將原因指向產(chǎn)品周期。《夢幻新誅仙》在2021年第三季度處于產(chǎn)品上線初期，產(chǎn)生了較高的業(yè)績貢獻(xiàn)。目前該款游戲已進(jìn)入成熟穩(wěn)定期，通過內(nèi)容更新與運營升級，游戲流水在今年前三季度保持穩(wěn)中有升的良好態(tài)勢，但較上線初期的流水高點有所下滑，相應(yīng)業(yè)績貢獻(xiàn)較2021年第三季度同比下降。

　　A股多家頭部游戲公司業(yè)績乏力。世紀(jì)華通三季度實現(xiàn)歸母凈利潤2.04億元，同比下滑26.79%。巨人網(wǎng)絡(luò)三季度實現(xiàn)歸母凈利潤2.76億元，同比下滑7.96%。愷英網(wǎng)絡(luò)增速尚可，三季度實現(xiàn)歸母凈利潤2.87億元，同比增長27.65%，但環(huán)比出現(xiàn)一定下滑。

　　騰訊和網(wǎng)易的旗艦產(chǎn)品流水也呈現(xiàn)衰減跡象。招商證券研報表示，騰訊的《英雄聯(lián)盟電競經(jīng)理》9月預(yù)估流水約為1.4億元，相比8月的3.2億元的流水出現(xiàn)明顯下滑。此外，網(wǎng)易下半年游戲業(yè)務(wù)增速將面臨去年同期由《哈利波特：魔法覺醒》強勁表現(xiàn)帶來的高基數(shù)效應(yīng)的挑戰(zhàn)。

　　全行業(yè)增速承壓

　　伽馬數(shù)據(jù)近期發(fā)布的《2022年第三季度游戲產(chǎn)業(yè)報告》顯示，三季度，中國游戲市場實際銷售收入為597.03億元，環(huán)比下降12.61%，同比下降19.13%，環(huán)比降幅較二季度略有收窄，同比增速由去年同期的正增長轉(zhuǎn)為負(fù)增長。其中，移動游戲市場實際銷售收入為416億元，同比下降25%。伽馬數(shù)據(jù)表示，移動游戲市場表現(xiàn)不佳是三季度市場整體收入負(fù)增長的主要原因，客戶端、網(wǎng)頁等終端收入則相對平穩(wěn)。

　　具體來看，三季度新游戲數(shù)量相對欠缺，7-9月進(jìn)入過iOS的日暢銷榜前200名的新游戲數(shù)量分別為16款、12款、16款，去年同期為19款、18款、14款。新游戲流水規(guī)模體量有限，僅《暗黑破壞神：不朽》《英雄聯(lián)盟電競經(jīng)理》兩款新游戲首月流水超過5億元。去年同期則有《哈利波特：魔法覺醒》《金鏟鏟之戰(zhàn)》《斗羅大陸：魂師對決》等。

　　“從供給端看，三季度新游戲數(shù)量仍相對欠缺、新游戲流水規(guī)模體量有限；從需求端看，用戶對游戲的娛樂需求仍存在，但付費能力和意愿在相對復(fù)雜的外部環(huán)境影響下有所減弱?！敝薪鸸狙袌笳J(rèn)為，短期受外部環(huán)境及產(chǎn)業(yè)內(nèi)部優(yōu)化調(diào)整等因素影響，游戲行業(yè)整體處于平臺期，但頭部廠商綜合水平具備穩(wěn)定性。

　　儲備游戲受關(guān)注

　　盡管業(yè)績階段性承壓，但從相關(guān)游戲上市公司的產(chǎn)品儲備來看，其未來業(yè)績亦頗具看點。

　　三七互娛方面，代理SLG產(chǎn)品《小小蟻國》9月末上線，目前安卓端累計下載量超千萬；“蒸汽朋克”風(fēng)格卡牌手游《空之要塞：啟航》于10月26日開啟全平臺公測。未上線產(chǎn)品中，公司儲備有自研游戲《霸業(yè)》，業(yè)內(nèi)預(yù)計有望于年末發(fā)行。

　　完美世界表示，將持續(xù)加大“MMO+”與“卡牌+”兩大核心賽道重點在研游戲項目的研發(fā)投入。手游《天龍八部2》《朝與夜之國》《一拳超人：世界》《百萬亞瑟王》《誅仙2》《完美新世界》《神魔大陸2》以及端游《Perfect New World》等多款產(chǎn)品正在積極推進(jìn)中。

　　愷英網(wǎng)絡(luò)則將重心放在IP層面，其儲備產(chǎn)品包括《新倚天屠龍記》《仙劍奇?zhèn)b傳：新的開始》《斗羅大陸》及《盜墓筆記》等，涵蓋多個具備較大影響力的IP，同時公司產(chǎn)品類型也從傳奇、奇跡類產(chǎn)品進(jìn)一步拓展，助力公司后續(xù)業(yè)績增長。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著產(chǎn)品恢復(fù)正常上線，依靠較強的產(chǎn)品研發(fā)、運營以及出海能力，頭部游戲公司將維持較好的業(yè)績表現(xiàn)。