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股權融資十年超13萬億元 資本市場功能持續(xù)拓展

發(fā)布時間:2022-10-21 16:19:00來源: 中國經(jīng)濟網(wǎng)

  本報記者 吳曉璐

  黨的十八大以來的十年間,我國資本市場股權融資規(guī)模穩(wěn)步攀升。一系列以注冊制為核心的改革舉措落地以來,股權融資規(guī)模突飛猛進,且資金多流入創(chuàng)新型企業(yè)。證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示,2021年,資本市場股權融資金額達1.54萬億元,約為2012年的2.4倍。自2012年以來至今,資本市場股權融資已經(jīng)超過13萬億元。

  “十年來,我國股權融資規(guī)模不斷擴大,特別是2015年以來,資本市場每年股權融資規(guī)模穩(wěn)定在萬億元以上,是實體經(jīng)濟不可或缺的直接融資方式。資本市場在滿足企業(yè)多元化融資需求方面發(fā)揮了不可替代的作用。”廣發(fā)證券全球首席經(jīng)濟學家沈明高在接受《證券日報》記者采訪時表示。

  股權融資包容性大幅提升

  十年來,資本市場深化改革穩(wěn)步推進。2013年11月份,黨的十八屆三中全會通過的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》提出,健全多層次資本市場體系,推進股票發(fā)行注冊制改革,多渠道推動股權融資,發(fā)展并規(guī)范債券市場,提高直接融資比重。這是中央文件首次提及“注冊制”,提高直接融資比重亦被提及。在此后的“十三五”規(guī)劃、“十四五”規(guī)劃中,注冊制和提高直接融資比重均有被提及。

  2018年11月份,注冊制改革正式啟動。隨著科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊制改革落地,北交所設立并試點注冊制,股權融資規(guī)模快速提升。

  數(shù)據(jù)顯示,2012年至2021年,資本市場累計實現(xiàn)股權融資超過12.2萬億元。另據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計,今年前9個月,A股IPO和再融資規(guī)模已達1.24萬億元??傮w來看,十年來資本市場累計實現(xiàn)股權融資已超過13萬億元。

  “注冊制是全面深化資本市場改革的‘牛鼻子’工程,是發(fā)展直接融資特別是股權融資的關鍵舉措,也是完善要素市場化配置體制機制的重大改革。”證監(jiān)會主席易會滿曾指出。

  隨著注冊制改革持續(xù)推進,多層次資本市場體系不斷完善,股權融資的包容性大幅提升,各個板塊定位更加明確,與實體經(jīng)濟適配度提升。滬深主板“大盤藍籌”特色鮮明,科創(chuàng)板堅守“硬科技”特色,創(chuàng)業(yè)板保持“三創(chuàng)四新”特點,北交所和新三板注重于創(chuàng)新型中小企業(yè),區(qū)域性股權市場拓寬中小微企業(yè)的股權融資渠道。

  南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示,十年來,股權融資大力支持實體經(jīng)濟,提供了逾13萬億元的優(yōu)質資金,為我國上市公司提供了強有力的融資支持,為企業(yè)提供了提升競爭力和實現(xiàn)跨越式發(fā)展的機遇。

  科技與資本良性互動生態(tài)漸成

  近年來,以注冊制改革為核心,一系列改革創(chuàng)新舉措落地,資本市場的包容性、覆蓋面大幅提升,科技和資本的良性互動生態(tài)漸成。

  “這兩年科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板IPO公司數(shù)超同期境內(nèi)市場70%,私募基金累計投資未上市公司股權超過了10萬億元,其中相當?shù)谋壤际峭断蛄丝萍紕?chuàng)新領域。”證監(jiān)會副主席李超曾表示。

  今年以來,科技創(chuàng)新型企業(yè)融資比重進一步提升。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù),今年前9個月,科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板IPO募資額分別為2102.26億元、1457.48億元,已超過主板的1237.11億元。科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板首發(fā)募資額在A股中占比73.2%,較去年同期提升19.26個百分點。

  滬深交易所數(shù)據(jù)顯示,截至今年9月底,科創(chuàng)板上市公司達473家,市值5.53萬億元,已經(jīng)成為“硬科技”產(chǎn)業(yè)集聚地,創(chuàng)業(yè)板注冊制下新上市企業(yè)380家,一批科技領先、市場認可的科技創(chuàng)新企業(yè)陸續(xù)登陸資本市場,駛入發(fā)展快車道。數(shù)據(jù)顯示,2021年,科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市公司研發(fā)強度分別是9.6%和4.6%,遠遠高于其他板塊,對全社會形成科技創(chuàng)新良好氛圍起到了積極作用。

  投融資協(xié)同發(fā)展

  十年來,在大力提升股權融資比重的同時,監(jiān)管部門持續(xù)推進投資端改革,吸引中長期資金入市,促進投融資總體平衡和協(xié)同發(fā)展。

  “十年來,我國資本市場投資端改革方向日益明確。”沈明高表示,完善基礎制度和法治環(huán)境,優(yōu)化資本市場和上市公司高質量發(fā)展的市場環(huán)境;建立滬深港通機制,提升境內(nèi)外機構投資者的參與度;引進長期資金,改善居民資產(chǎn)配置結構,提升金融資產(chǎn)配置比例。

  近年來,監(jiān)管部門大力推動提高上市公司質量,上市公司分紅金額逐年提升。2011年至2021年,上市公司累計現(xiàn)金分紅超過9.7萬億元。資本市場成為我國居民資產(chǎn)配置的重要平臺。

  此外,隨著資本市場法治環(huán)境不斷優(yōu)化,投資者權益保護不斷加強,對外開放深入推進,權益類基金獲得發(fā)展,一批中長期資金入市,資本市場投資者結構逐步改善。截至2022年6月末,境內(nèi)專業(yè)機構投資者和外資持倉占流通市值比重由2017年初的15.8%提升至23.5%。

  銀河證券首席經(jīng)濟學家劉鋒對《證券日報》記者表示,我國股票市場投資者超過2億。其中,專業(yè)機構投資者力量持續(xù)壯大。一大批專業(yè)性銀行業(yè)保險業(yè)機構,包括外資理財公司、外資資產(chǎn)管理公司等積極參與中國金融市場發(fā)展。同時,創(chuàng)投和私募股權投資基金也在整個資本市場中間發(fā)揮著日益重要的作用,資本市場投融資維持動態(tài)平衡。(證券日報)

(責編:陳濛濛)

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