當(dāng)前，創(chuàng)業(yè)投資作為金融活動中企業(yè)行之有效的投融資方式，是推動科技創(chuàng)新轉(zhuǎn)化的助推器，對高質(zhì)量發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

　　創(chuàng)投如何助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展？如何應(yīng)對當(dāng)前紛繁復(fù)雜的國際環(huán)境？政府引導(dǎo)基金要如何服務(wù)產(chǎn)業(yè)？近日，在深圳的創(chuàng)新高地、產(chǎn)業(yè)大區(qū)寶安區(qū)舉辦的2022石巖湖國際LP（有限合伙人）高峰論壇上，金融、經(jīng)濟(jì)專家們對這些關(guān)鍵議題進(jìn)行了深入探討。

　　要以落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略為使命

　　“在當(dāng)前的國際單邊主義、貿(mào)易保護(hù)主義抬頭的大背景下，中國必須走自主創(chuàng)新的科技強(qiáng)國之路，創(chuàng)業(yè)投資要以落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略為使命，全方位提高我國核心競爭力和創(chuàng)造力?！眹野l(fā)展和改革委員會財(cái)金司一級巡視員徐曉波表示，應(yīng)當(dāng)支持鼓勵(lì)更多創(chuàng)業(yè)投資，投資于高端裝備制造、節(jié)能環(huán)保、信息產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、新能源、新材料等領(lǐng)域，在補(bǔ)短板和立長板領(lǐng)域發(fā)揮重要作用。

　　“創(chuàng)投跟轉(zhuǎn)型升級有天然的關(guān)系，對于一些傳統(tǒng)制造企業(yè)來說，轉(zhuǎn)型升級的風(fēng)險(xiǎn)很大、周期也比較長，因此引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)業(yè)投資至關(guān)重要。”深創(chuàng)投董事長倪澤望表示，以深創(chuàng)投對半導(dǎo)體行業(yè)的投資為例，要從整個(gè)轉(zhuǎn)型升級的產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行布局和投資，包括設(shè)計(jì)工具、晶圓制造、封裝測試等一系列的賽道，希望通過創(chuàng)新投資助推制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。

　　在深圳天使母基金董事長姚小雄看來，成立天使母基金就是響應(yīng)國家戰(zhàn)略的舉措之一：“從市場和政府的關(guān)系來看，市場發(fā)揮基礎(chǔ)作用，政府在市場失靈的地方發(fā)揮作用。在創(chuàng)投行業(yè)里，早期天使階段是市場相對失靈的領(lǐng)域，這一階段未來的不確定性特別高，社會資本很少愿意投入，天使母基金會引導(dǎo)子基金投資科技領(lǐng)域?！?/p>

　　抓住數(shù)字化的未來機(jī)遇

　　數(shù)字化，是當(dāng)前制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級中的熱點(diǎn)議題。而在創(chuàng)投領(lǐng)域中，數(shù)字化也同樣被視作抓住未來的機(jī)遇和窗口。“數(shù)字化是范式的顛覆、商業(yè)模式的重構(gòu)和創(chuàng)新融合的動力，投資人應(yīng)當(dāng)共同努力推動數(shù)字化的共享共存共治，以形成共同進(jìn)步的新的社會契約?！痹袊y監(jiān)會主席、香港中文大學(xué)（深圳）特聘教授劉明康解釋說，數(shù)據(jù)的開源和開放，在當(dāng)前的國際合作中十分關(guān)鍵，特別是在共同的技術(shù)應(yīng)用開發(fā)、應(yīng)對氣候變化、網(wǎng)絡(luò)安全和危機(jī)管理領(lǐng)域，中國和全世界有著共同的語言。

　　“像瑞士的上市公司利用數(shù)字化賦能自身的生態(tài)圈，美國的EQT能源公司利用人工智能賦能投資。”中金資本總裁單俊葆說，目前中國的一些創(chuàng)投企業(yè)已經(jīng)完成業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)化，正在探索數(shù)據(jù)賦能業(yè)務(wù)。

　　如何良好地實(shí)現(xiàn)創(chuàng)投數(shù)字化？劉明康認(rèn)為，需要全球進(jìn)行深度合作，在監(jiān)管和創(chuàng)新之間實(shí)現(xiàn)科學(xué)的平衡，而且需要有共同一致的執(zhí)行的標(biāo)準(zhǔn)和基本規(guī)則，在執(zhí)行當(dāng)中既有監(jiān)督也有互助，來使企業(yè)安全有序地發(fā)展。

　　做好服務(wù)賦能企業(yè)成長

　　創(chuàng)業(yè)投資在我國30多年的發(fā)展歷程中，培育了大量高成長性企業(yè)，成為支持企業(yè)發(fā)展的孵化器和推動供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的助推器。在當(dāng)前京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)、長三角一體化發(fā)展的高質(zhì)量發(fā)展的區(qū)域經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略布局中，普遍提出了區(qū)域金融體系構(gòu)建等政策舉措訴求。各級地方政府也鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資，紛紛成立母基金、引導(dǎo)基金來服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并且呈現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)垂直化、并購化、資本招商等新趨勢。

　　在這一新局面下，中國的創(chuàng)業(yè)投資特別是引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政府引導(dǎo)基金，要如何運(yùn)行并且更好地發(fā)揮作用？

　　“現(xiàn)在的企業(yè)融資是看重機(jī)構(gòu)的錢，更重要的是看重機(jī)構(gòu)后面的資源，如何去對接更多的資源給被投企業(yè)，包括資金對接、管理賦能、產(chǎn)業(yè)賦能、上市賦能等等?！蹦邼赏Ｍ軌蛞龑?dǎo)基金作出一些調(diào)整，不僅讓基金返投當(dāng)?shù)兀亲尰鸬墓芾頇C(jī)構(gòu)、管理的各類基金都能被計(jì)算在內(nèi)。

　　“除了賦能給予基金，我們還要培育新興產(chǎn)業(yè)鏈或者細(xì)分的鏈種企業(yè)，包括核心的專精特新，不光要幫助完成融資，還可以對接客戶，包括對接政府的產(chǎn)業(yè)政策，幫助政策在企業(yè)落地?！鄙顒?chuàng)投副總裁張鍵列舉了深圳引導(dǎo)基金的實(shí)踐，他表示，引導(dǎo)基金往往是服務(wù)全生命周期，因此利用資源優(yōu)勢對企業(yè)從初創(chuàng)到成長，再到上市的鏈條銜接，也是未來服務(wù)產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要方面。（黨文婷 嚴(yán)圣禾）